金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)包括總結(jié)單個金融證券、一組證券或廣泛地理區(qū)域市場過去行為或預(yù)測未來行為的所有數(shù)字數(shù)據(jù)。首先可將這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)分為三個領(lǐng)域。全球或國家統(tǒng)計考察影響證券總體價值的商業(yè)或經(jīng)濟狀況的行為。市場或行業(yè)統(tǒng)計跟蹤由共同交易市場或行業(yè)分類聯(lián)系起來的一組特定證券的活動。公司特定統(tǒng)計考察單個公司的表現(xiàn)。這篇文章為大家?guī)?strong>金融統(tǒng)計學(xué)的課程的一些基礎(chǔ)知識。

一、經(jīng)濟指標

經(jīng)濟指標系列是全球或國家統(tǒng)計的一大類別。這些指標評估經(jīng)濟在當(dāng)前商業(yè)周期中所處的位置，并提供有用的信息來預(yù)測經(jīng)濟改善或惡化的可能性，或確認經(jīng)濟的現(xiàn)狀。美國國家經(jīng)濟研究局跟蹤數(shù)百個與國民經(jīng)濟狀況相關(guān)的經(jīng)濟活動指標。經(jīng)濟指標通常分為三類。領(lǐng)先經(jīng)濟指標與未來經(jīng)濟活動模式相關(guān)。例如，利潤率和新企業(yè)的形成往往先于經(jīng)濟整體狀況變化的其他征兆而改善或惡化。共生指標有助于確認經(jīng)濟現(xiàn)狀。例如，就業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)的綜合水平。最后，滯后指標可確認經(jīng)濟已度過商業(yè)周期的特定階段。這類指標在經(jīng)濟狀況發(fā)生變化后才會做出反應(yīng)。平均失業(yè)持續(xù)時間就是滯后指標的一個例子。

二、國內(nèi)生產(chǎn)總值

與金融分析直接相關(guān)的全球經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)還有很多。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的預(yù)測增長率就是一個常見的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。作為國民經(jīng)濟總體產(chǎn)出的綜合衡量指標，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率是一個備受期待的數(shù)字。國內(nèi)生產(chǎn)總值的許多子類別，如政府支出和出口，也受到密切關(guān)注。

三、匯率統(tǒng)計

匯率統(tǒng)計是一種更普遍、更持續(xù)的金融信息來源。匯率是一國貨幣相對于另一國貨幣的價格。例如，如果 1 美元可以兌換 5 法國法郎，那么任何一個國家的居民都可以快速評估另一個國家的實物或金融資產(chǎn)的價值。由于這一數(shù)據(jù)對國際貿(mào)易和資本流動非常重要，許多期刊和報紙每天都會廣泛報道匯率統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

四、利率

全球金融市場廣泛關(guān)注的另一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)是與利率相關(guān)的數(shù)據(jù)。利率代表特定貨幣的價格。這一價格包括預(yù)期通貨膨脹溢價和違約風(fēng)險溢價。報告利率的一種常用方法是收益率曲線。收益率曲線表示債務(wù)工具(通常是債券)的到期日與其當(dāng)前價格所隱含的收益率之間的關(guān)系。只有當(dāng)不同到期日的證券具有相似的違約風(fēng)險時，收益率曲線才能對這些證券的收益率進行相關(guān)比較。因此，最常見的收益率曲線統(tǒng)計數(shù)據(jù)與特定國家的政府債券有關(guān)。這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)通常以表格形式報告，按到期日對各種證券的收益率進行排序。同樣的信息也通常用圖表來描述。例如，1999 年初，期限為 1 年、5 年、10 年、20 年和 30 年的美國國債收益率分別為 5.08%、5.33%、5.61%、5.89% 和 5.62%。除 30 年期債券外，這一模式表明收益率曲線向上傾斜。這是最常見的模式，但在過去二十年中也出現(xiàn)過倒掛和駝峰收益率曲線。對于違約風(fēng)險評級類似的公司債券，也可以繪制類似的統(tǒng)計圖表。

五、歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)

首先考慮根據(jù)歷史措施構(gòu)建的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是非常有用的。例如，對歷史時期的定期價格和現(xiàn)金支付進行分析，可提供構(gòu)建風(fēng)險和收益統(tǒng)計所需的數(shù)據(jù)。歷史收益可以算術(shù)平均(計算一系列連續(xù)時期的收益率并取平均值)或幾何平均(計算投資者本應(yīng)獲得的年化復(fù)利率)的形式報告。此外，利用這些數(shù)據(jù)還可以構(gòu)建方差和標準差等風(fēng)險統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

為了說明這些歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)的計算方法，請看以下使用可口可樂數(shù)據(jù)的示例。表 I 包含可口可樂股票連續(xù)五年二月底的收盤價。表中還包含了可口可樂公司每年支付的每股股息以及一年持有期的回報率--即投資者在該特定時期本應(yīng)獲得的回報率。

每一年的持有期回報率(HPR)按以下公式計算：

換言之，1995 年至 1996 年股票增值和股息收入的總體回報率為 48.4%。隨后幾年的計算結(jié)果也可以得出類似的解釋。我們可以通過將一年的 HPR 相加，然后除以收益次數(shù)(本例中為 4 次)，來平均或按年計算這些收益。

從持有期收益表中還可以快速得出另一個有趣的觀察結(jié)果，那就是每年之間的顯著波動性。這可以用方差或標準差來正式衡量，它們都是衡量風(fēng)險的重要指標。計算這些收益率的方差的方法是：計算每個年度持有期收益率與上述計算的平均收益率的偏差，將這一差異平方，再將平方差相加，最后除以樣本中的年數(shù)。通過可口可樂公司的數(shù)據(jù)可以計算出以下方差：

方差是對遠離平均收益率的離散度的綜合衡量。通過計算其平方根，通常將其重述為標準差。在本例中，可口可樂公司收益的標準差為 0.244 或 24.4%。有了衡量證券回報的平均值和評估其風(fēng)險的標準差，現(xiàn)在就可以與其他經(jīng)過類似分析的證券進行有意義的比較了。

海馬課堂專業(yè)課程輔導(dǎo)，2100+嚴選碩博學(xué)霸師資，針對學(xué)生的薄弱科目和學(xué)校教學(xué)進度，匹配背景相符的導(dǎo)師，根據(jù)學(xué)生情況進行1V1專屬備課，上課時間靈活安排，中英雙語詳細講解課程中的考點、 難點問題，并提供多方位的課后輔導(dǎo)，輔助學(xué)生掌握全部課程知識，補足短板。